팔란티어(PLTR), 2024년 4분기 실적 발표 : AI 혁명 선두주자의 미친 폼을 보여주다. (시간 외 22% 폭등 왜? / 주가 분석)

 

 

팔란티어는 2025년 2월 3일, 실적 발표 이후에 시간외에서 15~22% 폭등하며 달리고 있는데요. 팔란티어의 실적발표를 한번 들여다 보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

1. 팔란티어 소개

팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)는 2003년 설립된 데이터 분석 및 인공지능(AI) 소프트웨어 회사로, 초기에는 미국 정부와 정보기관을 위한 데이터 통합 및 분석 솔루션을 제공하며 성장한 회사입니다.

 

주요 제품으로는 Palantir Gotham(정부 및 국방용), Palantir Foundry(상업용), Palantir Apollo(소프트웨어 배포 관리), 그리고 Palantir AIP(AI 플랫폼)가 있습니다.

 

현재는 상업 및 정부 부문에서 폭넓은 고객층을 보유하며 AI 혁신의 선두주자로 자리 잡고 있는 회사라고 할 수 있습니다.

팔란티어의 주요 제품

• Palantir Gotham: 정부 및 국방 부문에서 사용되는 데이터 통합 및 분석 플랫폼으로, 대규모 데이터를 기반으로 한 임무 계획, 위협 탐지, 상황 인식 등을 지원합니다. 예를 들어, 군사 작전에서 드론 영상과 지리 데이터를 통합해 전략적 결정을 돕습니다.
  
  
• Palantir Foundry: 상업 부문에서 데이터를 통합하고 운영에 연결하여 데이터 기반 의사결정을 가능하게 하는 플랫폼입니다. 기업의 데이터 모델링, 시뮬레이션, 워크플로우 자동화를 지원합니다.
  
  
• Palantir Apollo: 소프트웨어 배포 관리 플랫폼으로, 클라우드와 독립 네트워크 환경에서 소프트웨어 업데이트와 변경을 자동화합니다. 특히 규제가 엄격한 환경에서도 안정적인 운영을 보장합니다.
  
  
• Palantir AIP (Artificial Intelligence Platform): 실시간 AI 기반 의사결정을 지원하며, 대규모 언어 모델(LLM)을 활용해 기업 운영에 AI를 통합합니다. 이 플랫폼은 공공 보건, 제조, 국방 등 다양한 산업에 적용됩니다.

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2. 현재 주가 분석: 실적 발표 후 폭등

팔란티어의 주가는 2024년 동안 약 400% 상승하며 S&P 500 내 최고의 성과를 기록했는데요.

 

2025년 2월 3일 실적 발표에서 좋은 모습을 보여주며 이후 시간 외 거래에서 주가는 약 22% 상승하여 $103.42로 사상 최고치를 경신했습니다.

 

 

 

팔란티어와 다른 주요 빅테크의 2024년 주가 상승률 비교

기업명	2024년 주가 상승률
팔란티어 (PLTR)	+400%
스노우플레이크 (SNOW)	+180%
크라우드스트라이크 (CRWD)	+158%
엔비디아 (NVDA)	+290%

3. 2024년 4분기 예측치와 실제 발표

(단위 : M)

지표	예측치	실제 발표치
매출 (억 달러)	$776	$828
EPS (주당 순이익)	$0.11	$0.14
미국 매출 (억 달러)	-	$558

 

 

팔란티어의 실적을 보시게 되면 매출은 에측치인 $776M를 뛰어넘은 $828M을 발표하여 예상치를 초과하였고 EPS 같은 경우는 예측치인 0.11을 넘은 0.14를 발표하면서 매출과 EPS 모두 예측치를 뛰어넘는 좋은 모습을 보여주고 있습니다.

 

4. 2023년 전년 동기 대비 비교

항목	2023년 Q4	2024년 Q4	증가율 (%)
총 매출	$608M	$828M	+36%
미국 상업 매출	$130M	$214M	+64%
미국 정부 매출	$236M	$343M	+45%
계약 성과	100건 이상	129건 이상	+29%

 

매출이 작년 동기 대비 얼마나 증가되었냐 보게 되면, 전년 동기 대비 무려 36% 증가하였고,

특히 미국의 상업 매출이 64%가 증가하면서 큰폭으로 증가하는 모습을 보여주고 있습니다.

그뿐만 아닌 정부 매출도 45%가 올랐고 계약건수도 29% 이상 증가했습니다. 

 

팔란티어가 미국 정부 뿐만아닌 상업적인 매출까지 끌어올리고 있다라고 볼 수 있겠습니다.

 

5. 2025년 가이던스

항목	2024년 실적	2025년 가이던스	증가율 (예상)
총 매출	$2.87B	$3.74B~$3.76B	+30%~31%
미국 상업 매출	$0.70B	$1.08B 이상	+54% 이상
영업 이익(EPS)	$1.03B	$1.55B~$1.57B	+50%~52%

 

2025년 매출 가이던스는 2024년 대비 약 30% 이상의 성장을 예상하며,

이는 AI 플랫폼과 상업 부문 확장이 주요 동력으로 작용할 전망입니다.

미국 상업 매출은 최소 54%의 성장률을 기록할 것으로 예상되며,

이는 팔란티어가 상업 부문에서 빠르게 입지를 넓히고 있음을 보여줍니다.

EPS는 약 50% 이상의 증가가 예상되며, 이는 팔란티어의 수익성 개선과 운영 효율성 증가를 반영합니다.

팔란티어는 가이던스를 통해 2025년에도 강력한 성장세를 유지할 것으로 기대된다는점을 명확히 보여주고 있습니다.

 

6. 그 외 발표 내용

항목	2023년	2024년	증가율 (%)
고객 수	367명	525명	+43%
미국 상업 부문 계약 총 가치	$343M	$803M	+134%
조정된 자유 현금 흐름 마진	53%	63%	+10%

 

그 외에도 고객수 또한 크게 증가한 것을 볼 수 있고,

미국 상업 부문에서의 계약 규모가 무려 134%나 성장하면서 볼륨이 굉장히 커졌다고 볼 수 있습니다.

그뿐만 아닌 현금흐름도 10% 증가한 63%로, 역대급으로 좋다 이렇게 볼 수 있겠습니다.

 

7. CEO(알렉스 카프(Alex Karp))의 발언 및 실제 사례 및 전략

 

그렇다면 회사의 CEO인 알렉스 카프는 어떤 얘기를 했는지 한번 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

 

알렉스 카프(Alex Karp) CEO는

"AI 혁명의 중심에 있는 회사로서, 우리는 새로운 국면에 진입했다"며, 대규모 언어 모델(LLM)의 상업화가 이제 현실화되었다고 강조했습니다.

그는 또한 "정부와 상업 부문 모두에서 유례없는 모멘텀을 경험하고 있다"고 언급했습니다.

 

실제로 공공 부문인 정부 뿐만 아닌 민간 상업 부문에 있어서도 상업화를 진행하여 큰 성과를 거두고 있는데, 그 내용을 보자면 다음과 같습니다.

주요 상업화 사례

1. 공공 부문

• 국방 및 정보기관:
  팔란티어는 미국 국방부 및 정보기관과 협력하여 AIP를 활용한 데이터 분석과 의사결정을 지원합니다.
  예를 들어, 군사 작전에서 LLM을 통해 드론 영상과 지리 데이터를 분석해 실시간 전략적 결정을 내릴 수 있습니다
• 법 집행:
  AI 기반 도구를 통해 범죄 데이터를 분석하고, 예측 모델을 생성하여 법 집행 기관의 효율성을 높였습니다
  

2. 상업 부문

• 항공 산업:
  팔란티어는 United Airlines와 협력하여 AIP를 통해 예측 유지보수 시스템을 구축했습니다. 이를 통해 항공기의 고장 가능성을 사전에 감지하고, 운영 효율성을 극대화했습니다
  
  
• 헬스케어:
  Cleveland Clinic과 협력하여 환자 배치 및 자원 관리를 최적화하는 데 AIP를 활용했습니다. 이는 병원의 운영 효율성을 높이고 환자 치료 품질을 개선하는 데 기여했습니다
  
  
• 에너지 산업:
  BP와 협력하여 에너지 생산 데이터를 분석하고 최적화하는 AI 솔루션을 제공했습니다
  
  

3. 정부와 빅테크 협력

• 팔란티어는 Microsoft Azure 및 Amazon Web Services(AWS)와 파트너십을 맺고, 클라우드 환경에서 LLM을 통합하여 국방 및 정부 프로젝트를 지원하고 있습니다. Meta와의 협력을 통해서는 자체 LLM인 "Llama"를 공공 부문에 적용하는 작업도 진행 중입니다

 

8. 시장의 반응

긍정적인 반응

1. AI 플랫폼 수요 급증
   팔란티어의 AIP(Artificial Intelligence Platform)가 기업 및 정부 고객들 사이에서 폭넓게 채택되며 매출 성장을 견인했습니다. 2024년 4분기 미국 상업 부문 매출은 전년 대비 64% 증가했으며, 이는 AI 솔루션에 대한 기업들의 투자가 본격화되었음을 보여줍니다.
   
   
2. 강력한 2025년 가이던스
   2025년 예상 매출을 $37.4B~$37.6B로 제시하며, 애널리스트 예상치($35.2B)를 크게 상회했습니다. 이는 AI 시장 성장과 상업 부문 확장에 대한 확신을 반영합니다
   • 미국 상업 매출: 최소 54% 성장하여 $1.08B를 초과할 전망
     
     
3. 현금 흐름 개선
   조정된 자유 현금 흐름 마진이 63%로 업계 최고 수준을 기록하며, 수익성과 재무 안정성이 입증되었습니다
   
   

부정적인 반응

1. 과도한 밸류에이션
   팔란티어의 주가는 미래 이익 대비 약 420배(P/E)로 평가되며, 이는 마이크로소프트(33배), 엔비디아(40배) 등 경쟁사 대비 현저히 높은 수준입니다. 일부 애널리스트는 이같은 평가가 성장 전망을 과도하게 반영했다고 지적합니다
   
   
2. 경쟁 심화
   AI 플랫폼 시장에서 구글, 마이크로소프트, AWS 등 빅테크 기업들과의 경쟁이 가속화되고 있습니다. 특히 AWS의 Bedrock과 구글의 Vertex AI는 팔란티어 AIP와 유사한 기능을 제공하며 시장 점유율 확보를 노리고 있습니다
   
   
3. 국제 시장 성장 둔화
   유럽 및 아시아 태평양 지역에서의 상업 매출 증가율이 미국 대비 낮은 7%에 그치며, 글로벌 확장 속도가 더딘 것이 지적됩니다

 

9. 월가의 반응 및 애널리스트들의 전망

1. 애널리스트들의 구체적 평가

애널리스트	평가	목표 주가	주요 의견
Wedbush (Daniel Ives)	긍정적 (Outperform)	$90	팔란티어의 AI 플랫폼(AIP)이 Oracle 및 Salesforce와 유사한 성장 잠재력을 보유했다고 평가. 시장이 AIP의 수익성을 과소평가하고 있다고 주장.
BofA (Mariana Perez Mora)	긍정적 (Buy)	$90	2025년 매출 성장률을 27%로 예상하며, 시장 기대치를 초과할 것으로 전망. 높은 수익성과 AI 중심 전략을 강조.
Cantor Fitzgerald	중립 (Neutral)	$72	AI 플랫폼의 잠재력은 인정하지만, 현재 주가는 과대평가되었다고 지적.
Jefferies	부정적 (Underperform)	$28	높은 밸류에이션과 성장 둔화 가능성을 우려하며, 주가 하락 가능성을 경고.
Morgan Stanley	부정적 (Underweight)	$42	밸류에이션이 지나치게 높으며, 경쟁 심화로 인해 성장률이 둔화될 가능성이 있다고 평가.

 

2. 팔란티어와 빅테크 기업 초기 밸류에이션 비교

팔란티어는 현재 높은 밸류에이션으로 인해 조금은 과대평가 되지 않았나 싶은 논란이 있습니다. 현재 밸류에이션을 다른 기업과 비교해서 조금 살펴보도록 하겠습니다.

 

1. 팔란티어의 초기 성장률 및 밸류에이션

2024년 매출 성장률: 36% (전년 동기 대비)

향후 5년 연평균 성장률(CAGR): 23% (기본 시나리오)에서 최대 24% (낙관적 시나리오)

현재 P/E 비율: 약 420.30으로,
업계 평균 및 빅테크 기업의 초기 밸류에이션보다 훨씬 높은 수준

시장 기대치: 시장은 팔란티어가 향후 10년 동안 연평균 약 30% 이상의 매출 성장과 60% 이상의 영업 마진을 달성해야 현재 주가를 정당화할 수 있다고 평가

 

이를 초기 빅테크 기업들과 비교하면 다음과 같습니다

2. 다른 빅테크 기업들과의 비교

기업명	현재 P/E 비율 (2025)	역사적 최고 P/E 비율	초기 성장 단계 P/E 비율
팔란티어 (PLTR)	420.3	N/A	N/A
엔비디아 (NVDA)	46.42	약 109 (2023년)	약 50~70 (2016~2020년)
세일즈포스 (CRM)	56.2	약 133 (2018년)	약 50~100 (2005~2010년)
오라클 (ORCL)	40.47	약 57 (2018년)	약 20~50 (1990년대~2000년대 초반)

3. 주요 관점

팔란티어의 높은 밸류에이션

팔란티어의 현재 P/E 비율(420+)은 엔비디아, 세일즈포스, 오라클 등 다른 빅테크 기업들이 초기 성장 단계에서 기록했던 최고 수준보다도 훨씬 높습니다.

예를 들어, 세일즈포스는 초기 연평균 매출 성장률이 약 32%였으며, 역사적 최고 P/E 비율은 약 133이었습니다. 반면 팔란티어는 이보다 낮은 성장률(23~24%)에도 불구하고 훨씬 높은 밸류에이션을 보이고 있습니다.

빅테크 기업들의 역사적 맥락

엔비디아와 세일즈포스는 초기에는 높은 밸류에이션을 가졌지만, 강력한 매출 성장과 시장 지배력을 통해 이를 정당화했습니다. 반면 오라클은 상대적으로 안정적인 성장 궤도를 유지하며 더 낮은 밸류에이션을 기록했습니다.

 

팔란티어의 독특한 위치

팔란티어는 아직 안정적인 수익성을 확보하지 못했음에도 불구하고, AI 플랫폼(AIP)과 정부 계약의 잠재력을 바탕으로 매우 높은 평가를 받고 있습니다.

팔란티어는 2023년에 처음으로 GAAP 기준 순이익을 기록했으며, 이는 엔비디아나 세일즈포스가 이익을 본격적으로 창출하기 시작한 시점보다 늦습니다.

 

4. 투자 관점에서의 시사점

밸류에이션 리스크

현재 시장은 팔란티어가 향후 10년 동안 연평균 약 30% 이상의 매출 성장과 높은 영업 마진(60% 이상)을 달성할 것으로 기대하고 있습니다.

그러나 이러한 기대치는 매우 낙관적인 시나리오이며, 단기적인 실적 부진 또는 AI 시장 경쟁 심화 시 주가 하락 위험이 큽니다.

장기 성장 가능성

만약 팔란티어가 세일즈포스나 오라클처럼 상업 부문에서 입지를 확장하고 지속적인 매출 성장을 이뤄낸다면, 현재의 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을 것입니다.

그러나 이를 위해서는 상업 매출 확대와 수익성 개선이 필수적입니다.