엔비디아 2025년 4분기(24년11월~25년1월) 실적발표, 주가분석

 

엔비디아 2025년 4분기 실적 발표

엔비디아(NVIDIA)의 2025년 4분기 실적 발표가 어제(2025년 2월 26일)에 발표되었는데요.

 

최근 주가의 흐름이 좋지 않았던 엔비디아가 이번 실적에서 만회할 수 있을지 같이 한번 살펴보도록 하겠습니다.

 

실적 분석

항목	수치	전년 대비	전분기 대비
매출	393억 달러	+78%	+12%
순이익	220억 9천만 달러	+82%	+14%
데이터센터 매출	356억 달러	+93%	+16%
다음 분기 전망	430억 달러	-	-

 

 

 

엔비디아는 2025년 4분기에 393억 달러의 매출을 기록하며, 시장 예상치인 383억 달러를 약 10억 달러 상회했는데요, 이는 전년 동기 대비 78% 증가, 전분기 대비 12% 성장한 수치입니다.

 

순이익은 220억 9천만 달러로, 전년 대비 82% 증가하며 여전히 높은 수익성장률을 보여주고 있습니다.

 

특히 데이터센터 부문은 356억 달러의 매출을 올리며 전체 매출의 약 91%를 차지했고, 전년 동기 대비 93% 성장했습니다. 이는 AI 칩 수요의 급증을 반영한 결과로, 새로 출시된 블랙웰 칩이 실적을 견인했다고 밝혔습니다.

 

 

블랙웰 칩은 AI 훈련과 추론 작업에서 뛰어난 성능을 제공하며, 데이터센터의 효율성을 크게 향상시켰는데요.

 

실제로 아마존 웹 서비스(AWS)는 블랙웰 칩을 활용해 자사의 AI 워크로드를 가속화하고 있으며, 대규모 언어 모델(LLM) 처리 속도를 개선했다고 발표했습니다.

 

또한 구글 클라우드는 블랙웰 기반 서버를 도입해 AI 연구 및 클라우드 고객들에게 더 높은 연산 성능을 제공하고 있으며, 특히 머신러닝 작업에서 이전 세대 대비 최대 30배 성능 향상을 경험했다고 밝혔습니다.

 

이 외에도 마이크로소프트는 자사 Azure 플랫폼에서 블랙웰 칩을 통해 데이터센터의 에너지 효율성을 높이고, 기업용 AI 솔루션의 성능을 강화하는 데 주력하고 있으며,

 

메타가 블랙웰을 자사의 AI 데이터센터에 통합하여 실시간 콘텐츠 분석 및 추천 시스템을 최적화하는 데 활용 중입니다.

 

위와 같은 사례로 엔비디아의 수요는 빅테크 기업들 위주로 끊임없이 늘어나고 있는 것을 확인할 수 있었으며 엔비디아의 강력한 실적 성장을 뒷받침 해주고 있습니다.

 

 

CEO 발언 분석

CEO 젠슨 황은 "블랙웰 칩에 대한 수요가 놀랍다"고 밝히며, 출시 첫 분기에 수십억 달러의 매출을 기록했다고 강조했는데요.

 

이는 엔비디아가 AI 인프라 시장에서 선두를 유지하고 있다는 증거로, 블랙웰 칩이 데이터센터와 AI 훈련 및 추론 작업에서 필수적인 역할을 하고 있음을 보여주고 있습니다.

 

블랙웰 칩은 대규모 언어 모델(LLM) 훈련 시간을 단축시키고, 실시간 AI 추론을 가능하게 하여 헬스케어(의료 진단), 자동차(자율주행), 금융(실시간 거래 분석) 등 다양한 산업에서 활용되고 있는데요.

 

 

 

현재 실현되고 있는 구체적인 사례로, 

 

헬스케어 분야에서는 IBM 왓슨 헬스가 블랙웰 칩을 사용해 의료 영상 분석 모델을 강화하고 있으며, 이를 통해 MRI 및 CT 스캔 데이터를 실시간으로 처리하여 암 진단 정확도를 20% 이상 향상시켰습니다. 

 

자동차 산업에서는 테슬라가 자율주행 시스템의 핵심인 FSD(Full Self-Driving) 모델 훈련에 블랙웰 칩을 채택하여, 도로 환경 인식 속도를 기존 대비 15배 가속화하며 더 안전한 주행을 구현하고 있습니다. 

 

금융 분야에서는 JP모건 체이스가 블랙웰 기반 인프라를 활용해 고빈도 거래(HFT) 시스템을 최적화했으며, 실시간 시장 데이터 분석 속도를 10배 이상 끌어올려 거래 손실을 줄이고 수익성을 높였습니다.

 

 

그는 또한 "AI는 현대 소프트웨어의 핵심이며, 모든 산업에서 AI를 활용할 것"이라고 단언하며, GPU 수요가 앞으로도 계속 증가할 것이라고 전망했습니다. 중국 시장에 대해서는 "수출 규제로 매출이 절반 수준으로 줄었지만, 여전히 중요한 시장"이라고 평가했습니다.

 

"블랙웰에 대한 수요가 놀랍다. 첫 분기에 수십억 달러의 매출을 기록했다."
— 젠슨 황, 엔비디아 CEO

 

시장 반응 및 투자자 시각

실적 발표 후 정규장에서 엔비디아 주가는 3.67% 상승했으나, 시간 외 거래에서 소폭 하락하는 모습을 보여줬는데요.

 

이는 투자자들이 단기 실적에 만족하면서도 장기 성장의 지속성에 대해 신중한 태도를 취하고 있음을 보여주는데요.

 

폭발적인 성장을 원하는 시장의 기대치가 아무래도 높다고 생각 듭니다.

 

또한, 대형 기술 기업들이 브로드컴을 등에 업어 자체 AI 칩을 개발하려는 움직임도 엔비디아의 시장 점유율에 위협이 될 수 있는데요.

 

예를 들어, 구글과 아마존은 자체 AI 칩(TPU, Trainium 등)을 통해 비용 절감과 성능 최적화를 추구하고 있지만,

 

엔비디아의 GPU가 제공하는 유연성과 강력한 생태계 지원(CUDA S/W)으로 인해 많은 기업들이 다시 엔비디아의 칩으로 회귀하고 있습니다.

 

(결국 돌고 돌아 엔비디아)

 

최근 마이크로소프트는 자체 AI 칩 개발을 포기하고 엔비디아의 GPU를 대규모로 채택하기로 결정한 바 있습니다.

 

결국, 엔비디아의 기술적 해자는 여전히 굳건하다고 볼 수 있는데요.

 

주가가 일시적으로 하락한다면, 이는 오히려 장기적인 성장 가능성을 가진 엔비디아의 주식을 매수할 수 있는 절호의 기회라고 할 수 있겠네요.

 

리스크 요인 및 전망

중국의 DeepSeek 연구소가 저전력 AI 모델을 개발했다는 소식은 GPU 의존도를 낮출 수 있다는 점에서 주목할만한 점인데요.

 

하지만 CEO 젠슨 황은 AI 모델의 복잡성과 데이터 처리 요구가 증가함에 따라 컴퓨팅 파워의 수요가 오히려 더 증가할 것이라고 밝혔습니다.

 

예를 들어, 자율주행차나 로봇공학과 같은 분야에서는 실시간 데이터 처리와 고성능 AI 모델이 필수적이며, 이는 GPU의 수요를 더욱 증가시킬 것이라고 보는거죠.

 

또한, 미국의 수출 규제로 중국 시장 매출이 감소한 상황이 지속될 경우, 엔비디아의 글로벌 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 엔비디아는 다음 분기 매출을 430억 달러로 전망하며 성장세를 이어갈 것임을 시사했습니다.

 

다음 일정으로는 GTC 2025가 2025년 3월 17일부터 21일까지 미국 산호세에서 개최될 예정인데요.

 

이 행사는 엔비디아의 연례 개발자 컨퍼런스로, 젠슨 황 CEO의 기조연설을 시작으로 AI, 가속 컴퓨팅, 로봇공학 등 다양한 분야의 최신 기술과 제품이 발표될 예정입니다.

 

특히, 블랙웰 칩의 후속 제품과 새로운 AI 플랫폼이 공개될 것으로 예상되어 주목해야할 중요한 이벤트입니다.

 

GTC 2025 미리보기 : https://www.nvidia.com/ko-kr/gtc/

GTC 2025: #1 AI 컨퍼런스

 

시장 점유율

엔비디아는 현재 AI 칩 시장에서 90% 이상의 점유율을 유지하고 있습니다.

 

이는 데이터센터 부문이 전체 매출의 91%를 차지하며 급성장한 이번 실적과도 연결되는데요.

 

 

 

블랙웰 칩의 높은 수요는 엔비디아가 AI 인프라 시장에서 독보적인 위치를 공고히 하고 있음을 보여줍니다.

 

특히 엔비디아는 경쟁사에 비해 압도적인 기술적 우위를 가지고 있는데요.

 

블랙웰 칩은 대규모 언어 모델(LLM) 훈련에서 경쟁사 AMD의 MI300X 대비 약 2배 빠른 처리 속도를 자랑하며, 전력 소모는 30%적은 것으로 알려져 있습니다.

 

이는 데이터센터 운영 비용 절감과 성능 극대화를 동시에 추구하는 기업들에게는 아주 큰 매력으로 작용하죠.

 

또한 엔비디아의 CUDA 소프트웨어 생태계는 경쟁사들이 따라오기 힘든 아주 강력한 장점인데요.

 

구글의 TPU나 AMD의 ROCm 플랫폼은 특정 작업에 특화되어 있지만, 범용성과 개발자 친화성에서 CUDA에 비해 뒤처집니다.

 

CUDA는 20년 이상 축적된 개발 도구와 라이브러리로, AI 연구자 및 기업들이 빠르게 애플리케이션을 개발하고 최적화할 수 있게 지원하는 반면,

 

AMD나 인텔의 소프트웨어 플랫폼은 아직 생태계 확장성이 부족해 엔비디아의 유연성을 따라잡지 못하고 있습니다.

 

이 뿐만 아닌 블랙웰 칩은 실시간 AI 추론과 훈련을 동시에 처리할 수 있는 멀티워크로드 지원에서 경쟁사를 압도하는데요.

 

예를 들어, 아마존의 Trainium은 주로 훈련에 초점이 맞춰져 있어 추론 작업에서는 성능이 떨어지는 반면, 블랙웰은 테슬라의 자율주행 시스템처럼 훈련과 실시간 추론이 모두 필요한 환경에서 최적의 성능을 발휘합니다.

 

미래 시장 잠재력

CEO 젠슨 황은 "AI는 현대 소프트웨어의 핵심이며, 모든 산업에서 AI를 활용할 것"이라고 밝히며, AI 기술이 산업 전반으로 확산될 것임을 강조했습니다.

 

또한, 메타버스와 VR 시장에서의 잠재력도 주목받고 있으며, Citi의 GPS 그룹이 2022년 발표한 "Metaverse and Money" 보고서에서 메타버스 시장의 총 주소 가능 시장(Total Addressable Market, TAM)이 2030년까지 8조에서 13조 달러에 이를 것으로 전망했습니다.

 

Citi "Metaverse and Money" 보고서: https://www.citigroup.com/global/insights/metaverse-and-money_20220330

 

"AI는 현대 소프트웨어의 핵심이며, 모든 산업에서 AI를 활용할 것"
— 젠슨 황, 엔비디아 CEO

 

미래 주가 예상 & 애널리스트 분석

애널리스트들은 엔비디아의 주가에 대해 다양한 전망을 내놓고 있는데요.

 

2025년 말까지 주가가 150달러에서 250달러 사이에 이를 것으로 보이며, 낙관적인 전망으로는 2030년까지 800달러에 도달할 가능성도 제기됩니다.

 

다만, 2026년까지 500% 이상 상승할 것이라는 예측은 과장된 측면이 있어 신중히 판단해야 합니다.